|
|
恒大力破破产传闻，多少钱能救如今的恒大？
$ B1 ]* s1 j3 A" X3 l+ m! z! W) n6 e1 t; m5 D5 ]$ S2 Z
( {- X6 }) h1 r/ P
鸡哥解读7 d' e* d1 N3 q) K8 u
17小时前 · 西瓜视频独家创作人 优质财经领域创作者
2 k) I6 s$ Q) Y关于恒大的事情，想必大家也是有所耳闻，9月13日，恒大集团发表声明称，网络上近日出现的有关恒大破产重组的言论完全失实。公司目前确实遇到了「前所未有的困难」，但公司坚决履行企业主体责任，全力以赴复工复产，保交楼，想尽一切办法恢复正常经营，全力保障客户的合法权益。
7 Z: h+ V: E6 M+ R% d' U1 c {/ f% K7 x: u
; A9 Q; }2 K @- J. ~恒大的整个通告里我只想强调几个字：【前所未有的困难】
1 u; I0 w. A" F' N' a* M# r- d/ S" ]
( C; }8 ?0 v9 Z; L我觉得吧，这基本上就属于【我撂了，我摊牌了，我就是扛不住了】的同义词。% {1 N% F) }5 ?" v$ w% y
& d+ n% a- Z$ _! k遵循字越少事越大的原则，全文连带标的标的符号一共96字，我给大家划个重点。
2 G1 K3 {# N+ B+ [; [4 \. j) V# B0 \
遇到了前所未有的困难：摊牌了，处于破产边缘
1 P0 d" |( R% ?$ D# x% p
3 t5 R+ w. D/ B+ O3 U3 [全力以赴复工复产：说明很多项目停工
# v' V% w' l/ M9 f0 E
% E% ?( m- k' o5 x+ d+ o/ B' U: J想尽一切办法恢复正常经营：说明现在公司组织体系员工管理已经失控，无法维持正常的周转和运营。
$ P S, U' B. M2 `: j, d, P/ H5 o! J- Z* y
全文未提商票逾期、信托逾期、银行利息不还、恒大财富拒兑等核心问题，因为没法提，我也不知道怎么办、反正我没有钱。
6 j# J; C9 L% r
- }3 _+ h& M' @7 L+ X用一句话概括就是：里子保不住了，已经烂了，半截身子入土了，但是想留个体面。
) k; n+ x9 @& b& {5 h, b; Y$ T6 r+ _) l, U3 @
曾经风光一时的恒大是怎么一步步走到尽头的？恒大事件的背后是这家公司的管理混乱还是反映了整个行业的乱象？+ `" W2 K. }- e
6 b. g C$ t. i5 w! O
恒大的主要问题有三个：
8 \* c7 O( \7 h, d# G. e- a0 B( d+ [6 y1 a3 | r4 M q2 p' E
第一， 今年三条红线政策出台，房地产行业整体景气度下降。+ u- p" K7 H0 S
% ]2 P! r: W( n& X1 m6 O& ^大家可以看看这个三条红线政策，可以说就是为恒大量身定制的，踩红线第一名。
6 }) M2 l) z4 g) `) i' P) ? O n1 M1 h& v' `7 C5 Q! Z5 {8 Q5 l
摊子铺得太太大，资产负债率极高，去年恒大的负债总额为1.95万亿元，其中有息负债8000多亿元。
0 j/ r b9 [! O( q2 c7 G" Z" V, ?6 s5 B6 H5 f. w
前几年，王健林遭遇危机，当时万达的负债规模大概是4000亿元，和恒大的债务规模相比，只是小巫见大巫。" ` ]9 p, d4 g* c" L
) k9 c! m: P4 t$ A三条红线政策出台之后，各大房地产公司都尽最大可能降杠杆，说白了就是还钱，怎么还？当然是通过销售现有的房产来还。- E3 o+ H! N, R1 V4 W& F+ b* q
9 r- V8 T1 ^- n( V$ _而最近国内房地产市场并不火热，没办法，只能降价销售，但是在这个节骨眼上明眼人都能看出来你恒大这点事，信誉已经没了，销售情况也并不理想，想要通过打折销售，快速回款还钱难度也很大。- o! [7 D/ e; v* z
2 R' f9 c# S. X5 A: V, @ Y
4 n, d1 Q# ^5 |7 n" Z% r" w7 U
第二，恒大近些年盲目扩张，进军自己不熟悉的领域，赔钱赚吆喝，
- O0 U3 \: N/ m/ B' }% T& N
# f |2 L z) x$ q# b' d( Y在恒大汽车公布的2020年财报中，恒大汽车累计投入已经高达474亿了，其中249亿用于购买核心技术跟研发投入，另外225亿用于厂房的建设。
! n8 m) e" G Z& v8 }2 O/ s0 k. r( ^- H. L t" k4 X) G+ U
而且目前恒大汽车仍然处在持续投入的状态中，估计到量产，恒大还得再投入上百亿的资金至少。9 b/ h( q3 x3 p9 O5 v+ I
3 w% [; N7 N, M不过量产不意味着恒大汽车就可以马上实现盈利。目前新能源造车的三大势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车也都在亏损中，他们已经早就量产了，而且目前在市场上销售得还不错。即使如此都无法盈利，更别说恒大汽车这个PPT造车公司了。( l6 P: f% S/ X, m; R/ x
+ b/ t( m' }' N1 L: p p
汽车是一个复杂的工业品，这跟盖房子完全不一样。
/ a+ M) j6 a" O3 M/ ~$ r) G8 g* g; f% |4 m/ B, X) n2 u) U
新能源车前景再好，都不是一个马上可以产生现金流的生意，更何况是恒大这种毫无技术铺垫的公司，还是上来就叫嚣发布6个车型，定下了2025年量产100万台的目标的造法，这口号一喊出来就知道没戏，把造车当成造房子了，以为沙子水泥一堆就能盖了，真是太想当然了。) x6 q& R/ O! t
/ E- Q$ G& N: H2 I: G- n: J
) n- d# [, s& H! }如今，急于变现保住恒大的许家印也是在积极努力的想要出手恒大汽车，不过这么个烂摊子谁愿意接，谁又有能力接呢？6 [+ d6 P& f4 [. Y7 p
7 E1 p( u5 Q# m9 q/ V% A人家销量好的不需要你，刚起步的像小米也是自己组建团队，互联网化运营与恒大的模式格格不入，谁会来接盘我还真的是想不到。" k, ]" Y# d( s- O. [0 X
, T' N" X, T' R/ C; N$ P& y8 l第三，恒大自己内部的融资渠道问题。
- k0 a3 F' S" Z& G3 O+ E8 T9 _2 w7 n( X- K. H" R, h
恒大旗下暴雷的恒大财富目前是出现了大范围的无法按时兑付的问题，而许家印呢，一边喊着：“我可以一无所有，但恒大财富的投资者不能一无所有“，一边与自己的妻子以及恒大财富董事长提前完成了个人理财兑付。
H+ [3 r/ S- M, p( p' e" K1 p, D! Y1 n. K& N8 b+ |' }* ^1 L
3 g9 F1 t, _& u2 a8 {" o" n2 ?0 [! `真是说漂亮话第一名，跟漂亮国学的吗？
) ]9 F) q5 v) c* T" @8 T
6 b' s+ T$ W7 a4 V' e! u: H/ N而剩下的普通消费者则是拿不到钱，只能选择兑房子抵房款的方案，可是现在恒大大部分的项目都在停工，给出去的说白了也是不良资产，想的还挺美，一边不用还钱了，一边甩掉不良资产了。& U% x- X L/ K$ x" |, T$ M& o# G
& B/ K- C' a8 r3 _( h! ?5 X5 a6 A
目前，国家已经下了大力度管控房价，方方面面的政策一出来，那些存在潜在泡沫的公司就全都浮出水面了，可以说整个房地产行业存在类似问题的绝不在少数，恒大问题的背后反映的是整个行业的缩影！3 Y$ d/ S# \1 B
/ h4 C9 t" e, U$ Y0 o |- ]
# T# m0 X) x0 n6 N `1 w/ T1 a) ~% [5 _7 x4 e0 t- B6 ]# }
一直以来，房地产行业都存在着几个共性的问题：# f( A9 h! J$ g$ W$ v* N- g6 D
) r% r4 Y- u4 j; u+ c) w( b( i1. 主业领域，不以盈利为考核指标，盲目跑马圈地，风格激进：
/ R: \; t; {9 T% ^! f3 x6 r) d# }1 E( o1 Q
大家可能不相信，很多房地产公司在拿地，做项目的时候都是亏钱的，融创四川置地（非四川地产）一共14个项目，其中有8个项目亏损。
9 v. `, q+ i- ~. m$ g
Z8 E- P- |8 m4 E) o* f& E2 k这其中的原因是很多的，比如你拍一块地肯定是要核算成本收益的，但是你的核算都是按照当前的成本和房价来计算的，一旦房价出现波动或者成本大幅提高就有亏损的可能性。' S8 ^/ o3 M8 N8 {/ C: U; ~
2 f- X5 L; i) h5 |
另外一方面，除了利润，地产公司也会追求规模和现金流，对于各个层级的管理层考核的主要也是回款和销售额，至于赚钱与否不是第一考虑指标。
$ B* k' _2 n5 w' p! M! e, H; w0 w. r; [% b7 R9 Q
尤其恒大更是一个颇为激进的公司，拿地从不手软，想想看2800多万平方米的地，有多少项目是赚钱的，如今房产市场急速冷却，又有多少是本以为会赚钱结果会亏钱的？
* x5 _3 r, M7 o. O( K8 s+ S) ]& g0 U+ T2 ` G: M2 w( _% {5 E
u: i- x! _* R, O$ p: x
如果很多项目都不赚钱，雪球却是越滚越大，那你的亏损就会越来越大，因为你拿地，开发的很多资金说白了都是贷款来的，这个时候你不赚钱还要赔利息，7 H/ L# ~& m3 e& e' w/ W8 T
& x4 e6 O. @: w8 Q6 r* Q2. 多元化发展，搞资本运作，4 N4 e" @2 K" p8 A4 C/ R
/ }% X1 N3 b u& `" q9 n
看看恒大就知道疯狂扩张的恶果了，地产公司不好好搞地产，还涉足汽车，网络，健康，高科技等等产业，搞得像一个投资公司，是不是听着就很不靠谱？5 Q5 V7 x- Y, N: s/ b" c* {
) q9 W4 \: ^; H" i; @7 [! W/ _3 A) ^ j& o4 q
对于房地产公司来说，大多喜欢涉足其他领域，
; [. W& B: }. o: @$ P. g1 ?8 E
, e2 K$ F, W, ?& N) @6 t一方面的考虑是，也许是觉得房价总不会一直涨，所以开拓一些其他业务，有备无患。房产又很容易与其它生活方式相融合，于是各大房地产公司纷纷涉足长租公寓，养老等领域。
" s9 w/ k9 q7 F! c( m6 V
, a. e2 i6 X# O" r6 B D* b
0 I1 n' `* D3 J) q另外一方面，也是由于之前房地产公司贷款太容易了毕竟手里有资产嘛，有房有地的就比较容易去银行拿到抵押贷款，拿到贷款就可以去拍新的地，有了新的地就又可以拿去抵押去贷更多的钱，+ ?% _5 d5 P; ?+ z, ^5 H
1 K( S/ \+ Y: X
毕竟贷款这钱不拿白不拿嘛，拿了干嘛呢？就开始搞七搞八了，于是，风险也就随之而来了。
& ^9 }' f. P: {2 \1 K5 g2 A: o
$ ?7 Z& ]- ]1 @7 t7 A/ d* A3. 玩金融游戏反被套，
& {4 o# ~. ^# e' |7 P: W
% q* U- x% D Y- {0 i/ W前面已经讲过了，房地产公司一方面盲目扩张主业，还很多亏损，一方面又喜欢搞多元化运营，这样造成的结果就是缺钱，极度缺钱。7 @+ B( r# h" h4 V# j
$ c2 J4 A: n( Z' Z3 g
尤其是房地产公司的支出总是在前，先拿地，再审批，规划，开发，等拿到钱总是要等到几年后，所以一般现金流都存在很大的问题，这就需要一项造血能力很强的业务，于是他们纷纷盯上了所谓的理财板块，比如恒大旗下暴雷的恒大财富。3 g+ `! ]6 S$ z0 z9 W
: W/ W/ f5 \0 H
当从银行贷款的钱不能满足他们主业加多元化所需资金的时候，他们将目光盯上了民间资金，用地产项目做抵押向老百姓拿钱，约定收益率和到期时间，钱就这么轻轻松松的到手了！5 t* X2 Y i% C/ b C
7 y2 D, m$ w5 k8 g& Q可是，这样的模式只能适用于房地产市场景气的时候，销售不是问题，盈利不是问题，可以覆盖你的融资成本，一旦销售困难，你的雷就会积攒的越来越多。
, f9 r, d( X) d2 Y R) W* S2 }5 s3 C9 D/ r; X$ S
发现了吗？房地产公司就是这样一步步作茧自缚，将自己逼入了绝路的，当他们盲目扩张主业遇到亏损，当他们投资其它领域不断烧钱，他们想到的不是如何止损，而是怎么拆了东墙补西墙，把这个雪球滚的更大，这就导致了最终风险不断的累积，直到万劫不复。
; r' v. L" W! o1 f$ Z! q% V
6 {; y6 r# V, z. U+ v' a8 f如今的恒大，负债规模近2万亿，大家知道这是什么概念吗？
% p( `4 C7 p0 ?, }- J% \9 E0 w4 b* I. l' r6 ~, \0 e) M
2020年广东省一般公共预算收入12922亿元，居全国第一，而这个数字都不够去堵恒大的窟窿，可见这个祸闯的有多大。! C6 v9 @1 v0 n5 M
" V% A* t2 N" k5 _如今的恒大，如果国家队不出手，那就是坐等全面暴雷。' A' q6 |6 ? D% K7 [
# F5 [. Y- p! G# D+ X1 x) b5 A C
剩余的资产地皮被查封然后变卖，先把银行的钱对上，避免引起系统性金融风险。
% D" p" M6 t1 Z; F0 ^8 \, z" z3 _5 P+ _3 P
而更可怜的，是那些购房者和投资者，慢慢还钱路，何时才能等到尽头！
) \3 f+ s, p( ?0 N7 [( @4 O' H% Q# C/ O
# p: Y) z1 h4 |2 a
|
|
Archiver 手机版 小黑屋 爱上城口APP-城市品质生活服务商
( 渝ICP备18015742号-1 )
发表于 2021-9-16 10:26:58